行业投资评级 电子行业评级为"强于大市"。[2] 报告的核心观点 1. 电子板块业绩复苏逐步,设备/封测复苏持续,数字 IC 增长强势。24H1 电子行业营收和归母净利润均实现较大幅度增长。[2][12] 2. 半导体设备订单和交付有望快速增长,封测业绩回暖。设备公司存货和合同负债增加预示后续出货量提升,封测板块资本开支重回正增长。[16][19][22] 3. 半导体设计各细分领域陆续修复,其中CPU/GPU国产替代和SoC下游需求强势复苏。存储芯片和MCU行业景气度持续改善。[29][37][49] 4. 功率器件、模拟芯片等其他细分领域也呈现复苏态势,部分产品价格已触底。[51][58] 5. 算力硬件受益于AI驱动的数据中心升级扩容,收入利润快速增长。消费电子终端有望迎来AI应用带来的变革。[72][76] 6. 被动元件、PCB等顺周期板块延续回暖趋势,受益于AI等新兴应用带来的需求增长。[78][80] 根据报告目录的总结 1. 电子板块业绩和盈利能力分析 [11][12][13][14][15] 2. 半导体设备和封测行业分析 [16][17][18][19][20][21][22][23][25] 3. 半导体设计细分领域分析 - CPU/GPU国产替代 [29][30][31][32][33] - FPGA行业分析 [34][35][36] - SoC下游需求分析 [37][38][39][40] - 存储芯片和存储模组分析 [45][46][47][48] - MCU行业分析 [49][50] 4. 功率器件、模拟芯片等其他细分领域分析 [51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65] 5. 算力硬件和消费电子终端AI应用分析 [72][73][74][75][76][77] 6. 被动元件、PCB等顺周期板块分析 [78][79][80][81][82]