报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营业收入4.64亿元,同比增长26.91%;毛利率46.23%,同比下降5.02个百分点;归母/扣非后归母净利润分别为-0.68/-1.15亿元 [2] - 2024Q2公司实现营业收入2.28亿元,同比/环比增长12.07%/-3.07%;毛利率37.87%,同比/环比下降10.19/16.47个百分点;归母/扣非后归母净利润分别为-1.02/-1.23亿元 [2] - 公司在手订单充沛,2024H1末合同负债较2024Q1末增长1.5亿元至6.28亿元,为业绩恢复高增长提供有力保障 [2] - 行业周期复苏和终端创新驱动晶圆厂扩产,半导体检测和量测设备市场有望持续高增长 [2] - 公司坚持自主研发,量检测设备平台化布局进展顺利,多款新产品有望带动未来业绩持续提升 [2] 公司投资评级 - 公司维持"强推"评级,给予2024年0.5倍PSG,对应目标价76.5元 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预测分别为13.20/18.09/23.38亿元,同比增速分别为48.1%/37.1%/29.2% [3] - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.50/2.80/4.33亿元,同比增速分别为7.1%/86.3%/54.6% [3] - 2023-2026年毛利率分别为52.6%/47.2%/49.9%/51.9% [8] - 2023-2026年净利率分别为15.8%/11.4%/15.5%/18.5% [8] - 2023-2026年ROE分别为5.8%/6.0%/10.2%/14.0% [8] - 2023-2026年ROIC分别为8.2%/7.4%/12.5%/16.5% [8]