行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 报告维持行业"强于大市"评级 [5] 核心观点 1. 存储需求持续强劲，驱动24Q2半导体市场同比增长18%、环比增长6% [11][12] 2. 除存储外,24Q2半导体市场同比仅增长4%、环比仅增长1%,下游需求复苏仍疲弱 [12][13] 3. 24Q2全球晶圆厂产能利用率仍处于较低水平,但先进制程需求强劲,预计未来有望进一步提升 [14][15] 4. 24Q2存储芯片价格延续涨势,但模拟芯片价格仍承压 [23][24][25][26][27] 5. 行业景气度上升,24Q2半导体库存天数环比下降 [30][31][32][33] 投资建议 1. 关注端侧AI产业链相关公司,如芯原股份、兆易创新、江波龙等 [34] 2. 看好手机和PC等消费电子弱复苏中的"困境反转&龙头低估"企业,如卓胜微、韦尔股份等 [35] 风险提示 1. 下游需求不足风险 2. 地缘政治风险 3. 核心竞争力风险 4. 估值风险 [37]