行业整体表现 - 24H1传媒行业实现营业收入2945.84亿元，同比增长5.02%；归母净利润170.32亿元，同比减少29.15% [18][19][20][21][22] - 24Q2单季度实现营业收入1513.37亿元，同比增长3.40%，环比增长5.65%；归母净利润90.92亿元，同比减少28.22%，环比增长14.51% [18][19][20][21][22] - 24H1行业总体实现毛利润832.31亿元，毛利率为28.25%，同比减少1.27pct；净利率5.78%，同比减少2.79pct [27][28][29] - 24H1行业销售费用率10.94%，同比增长0.39pct；管理费用率9.65%，同比降低0.29pct；财务费用率-0.08%，同比降低0.08pct [27][28][29] - 24H1行业经营性现金流净额为83.85亿元，同比减少63.40% [30][31] 行业分类表现 - 24H1新闻出版发行、广告营销、游戏行业、互联网行业、教育行业、体育、动漫等子行业实现营收同比正增长 [32][33][34] - 24H1影视院线与有线电视业绩承压 [36] - 24H1新闻出版发行实现净利润65.57亿元，同比下降21.38%；广告营销实现净利润25.19亿元，同比下降52.99%；游戏行业实现净利润47.18亿元，同比下降25.45% [36] - 24Q2除有线电视、影视院线、其他行业外，其余行业均实现盈利 [36] 互联网板块 - 24H1互联网板块合计营收396.85亿元，同比增长18.37%；归母净利19.83亿元，同比下滑10.18% [39][40][41][42][43][44][45][46][47] - 24Q2互联网板块合计收入184.85亿元，同比增长15.3%；归母净利11.59亿元，同比下滑8.53% [39][40][41][42][43][44][45][46][47] - 24H1互联网板块整体毛利率为10.84%，同比下滑2.69pct；净利率为5.00%，同比下降1.59pct [48][49][50] - 24Q2互联网板块毛利率为12.40%，同比下滑3.64pct；净利润率为6.27%，同比下滑1.63pct [48][49][50] 游戏板块 - 24H1游戏大盘增速放缓，同比增长2.08% [51][52][53] - 24H1游戏板块营收433.94亿元，同比增长6.51%；归母净利润47.18亿元，同比下降25.45% [62][63][64][65][66][67] - 24Q2游戏板块营收184.85亿元，同比增长15.30%，环比下降12.80%；归母净利润24.42亿元，环比提升7.27%，同比下降11.43% [62][63][64][65][66][67] - 24H1游戏板块毛利率维持稳健，同比提升1.27pct至67.27%；净利率下降4.66pct至10.87% [66][67] - 24H1游戏板块销售费用同比提升28.04%至148.94亿元，销售费用率达到34.32%，同比提升5.77pct [66][67] - 《黑神话：悟空》销量表现出色，有望推动国产3A游戏市场发展 [70][71] 营销板块 - 24H1营销大盘整体稳健，广告主倾向于选择更稳妥的投放方式 [74][75][76][77][78][79][80] - 24H1营销板块合计营收829.13亿元，同比增长7.9%；归母净利25.19亿元，同比下降53.0% [81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91] - 24Q2营销板块合计收入430.61亿元，同比增长4.3%；归母净利13.49亿元，同比下降58.0%，但环比有所回升 [81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91] - 24H1营销板块毛利率同比降低1.1pct至11.8%，净利率同比降低3.9pct至3.0% [94][95] 影视院线 - 24Q2国内票房下滑，主要是因为头部影片供给不足 [97][98][99][100] - 24H1影视院线板块营业收入184.38亿元，同比减少10.01%；归母净利润8.69亿元，同比减少48.74% [103][104][105] - 24Q2影视院线板块营业收入79.82亿元，同比减少12.63%；归母净利润-3.50亿元，业绩由盈转亏 [103][104][105] - 24H1影视院线板块毛利率26.25%，同比减少0.68pct；净利率4.71%，同比减少3.56pct [106][107][108][109][110] - 24Q2影视院线板块毛利率19.36%，同比减少6.14pct；净利率-4.39%，同比减少11.69pct [106][107][108][109][110] 教育板块 - 中公、华图和粉笔三强格局形成，粉笔和华图缩小收入差距 [114][115][116][117][118][119][120][121][122][123][124] - 24H1教育板块合计营收191.48亿元，同比增长10.1%；归母净利润8.62亿元，同比增长2.5% [130][131][132][133][134][135][136] - 24Q2教育板块合计实现营收105.47亿元，同比增长12.7%；净利5.10亿元，同比下滑7.3% [130][131][132][133][134][135][136] - 教育行业整体毛利率和净利率均有所回升 [135][136][137] 出版行业 - 教育出版公司保持主业稳健增长，大众出版行业整体下行 [137][138][139][140][141][142][143][144][145] - 24H1出版类国企积极响应新"国九条"政策，提高现金分红 [149] - 出版类国企账面资金充裕，有利于未来发展 [149][150]