报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[5] 报告的核心观点 1. 光电半导体材料稳步放量,盈利能力大幅改善。电信及数据中心侧收入均同比高增,毛利率水平有所承压,但费用端整体控制良好。[3] 2. 公司对核心员工实施股权激励,以绑定核心人才。[4] 3. 公司作为行业领先的光芯片供应商,数据中心侧产品受益于行业硬件需求爆发性增长,电信侧市场公司将受益于逐步丰富的产品矩阵,下游需求亦在逐步回暖。[5] 财务数据分析 1. 2024H1,公司实现营业收入1.20亿元,同比增长95.96%;实现归母净利润0.11万元,同比下降44.56%。[2] 2. 预计2024-2026年,公司归母净利润分别为54.91、129.63和177.58百万元,对应PE估值分别为127、54和39倍。[5] 3. 公司2024年8月29日发布股权激励规划,拟向176名激励对象授予57.17万股,约占总股本的0.67%。[4]