行业投资评级 报告维持对行业的"推荐"评级。[1] 报告的核心观点 1) 巡飞弹是无人机技术、精确制导弹药和巡航导弹技术等融合发展的产物,可由多种平台投放,在空中进行巡逻飞行,以执行情报侦察、目标指示、信息中继、区域封控、精确打击和毁伤评估等作战任务。[2] 2) 巡飞弹较大型无人机和巡航导弹具有低成本、高使用灵活性的优势。[3][20] 3) 尽管各国根据自身需求不同对巡飞弹技术的研究各有侧重,但集侦察、监视、战场毁伤评估及打击能力一体的攻击型巡飞弹逐渐成为研究热点,巡飞弹将向通用化、长航时、精准化、隐身化等方向发展。[61][62][63][64] 4) 美国在新作战环境下绝对优势不再,发展巡飞弹提升单位作战能力。美军于2012年开始在阿富汗批量使用巡飞弹,共使用超过4000枚弹簧刀巡飞弹。[66][67] 5) 近期地缘事件以来,无人机和巡飞弹介入现代战争的程度发生明显变化,便携的巡飞弹在一定程度上弥补了乌军缺乏空中支援的问题。[68][69][70] 6) 美军着力采购巡飞弹武器装备,截至2024年9月1日,可查询到弹簧刀巡飞弹的采购合同共18个,合同累计总金额为4.49亿美元,已全部履约完毕。[71][72][73]