报告行业投资评级 主要上市猪企整体经营状况在二季度出现了明显的向好态势,大多数均实现了扭亏为盈,行业基本面发生了明显的变化。[1][2] 报告的核心观点 1. 生猪价格持续上涨,主要上市猪企的销售均价与行业走势基本趋同,但天邦食品、新希望、温氏股份等企业提价速度显著更快[4][5][6] 2. 除正邦科技外,其他猪企生猪销量基本呈现稳中有升的态势,其中神农集团累计销量同比上升60.15%,实现量价齐升[5][6] 3. 2024年上半年主要企业营收和净利润增速喜忧参半,但二季度均出现了较大幅度的增长,除正邦科技外均扭亏为盈[7][9][10] 4. 主要企业的毛利率、净利率整体环比改善幅度不小,但短期偿债压力仍然较大,除重组完成的正邦科技和神农集团外,其他猪企均面临不小的短期偿债压力[11][12][14] 根据目录分别总结 猪价上涨 - 猪肉价格同比上涨20.40%,带动CPI边际走强[2][3] - 生猪存栏量相对下降也是价格坚挺的原因之一[3] 主要上市猪企经营与财务概况 - 销售均价方面,天邦食品、新希望、温氏股份提价速度显著更快[4][5] - 销量方面,除正邦科技外,其他猪企基本呈现稳中有升态势,神农集团累计销量同比上升60.15%[5][6] - 营收和净利润增速喜忧参半,但二季度均出现较大幅度增长,除正邦科技外均扭亏为盈[7][9][10] - 毛利率、净利率整体环比改善,但短期偿债压力较大[11][12][14]