报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 运价下降导致航空速运毛利率下降,但公司通过优化航线网络、提高机组资源利用率等措施来抵消不利影响 [2] - 综合物流解决方案收入持续高增长,其中跨境电商业务和产地直达业务贡献了主要增量 [2] - 地面综合服务板块利润率维持在较高水平,公司持续通过数字化手段提升生产效率和降低人工成本 [2] - 公司拟每股派发中期现金红利0.389元(含税),分红比例超预期,彰显了公司对后续经营的信心和对股东回报的重视 [2] 财务指标分析 - 预计公司2024-2026年净利润分别为29.2、35.9和42.0亿元,对应EPS分别为1.84、2.26和2.65元 [3] - 当前股价对应2024-2026年PE值分别为8.7、7.1和6.1倍 [3] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润、净资产收益率等主要财务指标均保持良好增长态势 [4] 公司简介 - 东航物流主营业务包括航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案,集多种物流功能于一体,形成了"一站式"物流解决方案的能力 [5] 交易数据 - 公司52周股价区间为22.14-11.08元,总市值为254.33亿元,流通市值为128.43亿元 [6] - 公司52周日均换手率为2.77% [6]