报告行业投资评级 报告维持传媒行业"优于大市"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1. 传媒行业前期调整较深、周期较长,有望提升行业优质供给,进一步刺激文化消费需求。[45] 2. 国务院《关于促进服务消费高质量发展的意见》等政策落地,持续新技术推出,加快内容创新,挖掘新方向。[45] 行业各板块总结 游戏板块 1. 24Q2游戏板块营收依旧保持稳健增长,净利润下滑幅度环比Q1有所收窄。[10] 2. 头部公司业绩表现较好,关注下半年新品上线进展。[15] 出版板块 1. 24Q2出版板块营收保持稳健,净利润下滑主要系税收政策变动影响。[17][18][19][20][21] 2. 出版国企公司现金储备丰富,股息率较高,投资价值凸显。[22][23] 影视板块 1. 24Q2影视板块营收和净利同比和环比均出现下滑,主要受电影大盘票房下滑影响。[24][25][26][27][28] 2. 关注IP、短剧、文生视频模型等进展。[29] 营销板块 1. 24Q2营销板块营收同环比实现增长,关注现金流情况。[32][33][34][35][36] 2. 关注出海营销服务及高分红个股标的。[37][38][39][40] 基金持仓分析 24Q2传媒行业基金持仓占比0.81%,低配1.15个百分点。[42][43][44]