行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 维持公用事业行业"推荐"评级 [3] 核心观点 风光装机均实现高增长 - 7月风电、太阳能新增装机分别为 4.07GW、21.05GW,同比分别增长 22.6%、12.3% [8] - 截至 7月末,风电、太阳能累计装机 1206GW,同比增长 36.5%,占同期全国累计装机的 38.9% [8] - 国网能源研究院预计全年风电新增装机 90GW,同比增长 16.5%;太阳能新增装机达240GW,同比增长 8.8% [8] 核电核准数量超预期 - 2024年8月19日,国务院常务会议核准11台新核电机组,装机容量12.9GW,单次核准数量超过2022/2023年全年水平 [9][10] - 核电审批自2019年重启以来有所加速,预计未来核电装机将持续增长 [24] - 四代核电技术再落一子,相比三代技术具备诸多优势,有望对核电行业长期发展形成正向驱动 [24] 火电发电量降幅收窄 - 7月规上工业火电发电量同比下降4.9%,降幅较6月收窄2.5个百分点 [11] - 考虑到去年8月以来来水由枯转丰,预计下半年水电发电量增速将进入下行通道,对火电电量挤压效应减弱,火电发电量增速有望持续回升 [11] 明确能源转型量化目标 - 《意见》提出2030年非化石能源消费比重提高到25%左右,加快清洁能源基地建设 [27] - 完善鼓励灵活性电源参与系统调节的价格机制,推进全国碳排放权交易市场和绿电证书交易制度建设 [27][28] - 推动高耗能行业绿色低碳转型,大力发展循环经济 [28][29] 增强新能源消纳能力 - 提高送端功率调节能力,提升新能源电量在跨省区输电通道的占比 [30] - 建设提升电力供应保障能力的系统友好型新能源电站,提高新能源就地消纳比例 [30] - 推动煤电机组深度调峰、快速爬坡等高效调节能力提升,促进煤电碳排放水平大幅下降 [30]