量化因子与构建方式 1. 因子名称：TPS（Turn20 conformed by PLUS） - 因子的构建思路：从考察日频换手率稳定性的角度，构造成交价改进换手率因子TPS[2] - 因子具体构建过程： 1. 计算过去20个交易日的换手率取平均值，进行横截面市值中性化[5] 2. 选取影线差作为价格因子，配合Turn20因子[7] - 因子评价：TPS因子在回测期内表现优于传统换手率和换手率变化率因子，剔除市场常用风格和行业干扰后，仍具备不错的选股能力[2] 2. 因子名称：SPS（STR conformed by PLUS） - 因子的构建思路：从考察日频换手率稳定性的角度，构造成交价改进换手率因子SPS[2] - 因子具体构建过程： 1. 计算过去20个交易日的换手率取平均值，进行横截面市值中性化[5] 2. 选取影线差作为价格因子，配合STR因子[7] - 因子评价：SPS因子在回测期内表现优于传统换手率和换手率变化率因子，剔除市场常用风格和行业干扰后，仍具备较强的选股能力[2] 因子的回测效果 1. TPS因子 - 年化收益率：39.52%[1][8] - 年化波动率：15.70%[1][8] - 信息比率（IR）：2.52[1][8] - 月度胜率：77.93%[1][8] - 最大回撤率：18.03%[1][8] 2. SPS因子 - 年化收益率：43.43%[1][9] - 年化波动率：12.70%[1][9] - 信息比率（IR）：3.42[1][9] - 月度胜率：83.78%[1][9] - 最大回撤率：11.60%[1][9]