报告行业投资评级 - 行业评级为"看好" [5] 报告的核心观点 行业发展情况 - 宏观数据方面,2024年7月CPI同比上涨0.5%,PPI同比下降0.8%,制造业PMI为49.1%,较上月小幅下降。进出口方面,7月进口总值同比增长7.2%,出口总值同比增长7.0%。[8][9][10][11] - 工程机械方面,2024年7月挖掘机销量同比增长8.6%,其中国内市场增长21.9%。起重机销量同比有所下降。[13][14][15][16] - 工业机器人方面,2024年1-7月累计产量同比增长7.9%。制造业固定资产投资增速有所放缓。[21][22][23][24] - 轨交设备方面,2024年1-7月铁路固定资产投资同比增长10.5%,动车组产量同比增长16.4%。铁路客运量和货运量均有所增长。[27][28][29] 行情回顾 - 2024年8月4日-9月3日,申万机械设备行业下跌3.98%,跑输沪深300指数0.7个百分点。行业估值方面,TTM市盈率为21.22倍,相对沪深300的估值溢价率为97.53%。[31][32][35][36] 投资策略 - 上半年行业营收增长3.56%,净利润下降4.16%,盈利能力小幅下降。[38] - 工程机械方面,8月挖掘机销量预计同比增长9%,基建投资持续改善有望带动需求边际改善。城轨建设有望维持增长。[38] - 维持行业"看好"评级,对三一重工、中联重科、中国中车维持"增持"评级。[38] 根据目录分别总结 1. 行业发展情况 - 宏观数据方面,2024年7月CPI同比上涨0.5%,PPI同比下降0.8%,制造业PMI为49.1%,较上月小幅下降。进出口方面,7月进口总值同比增长7.2%,出口总值同比增长7.0%。[8][9][10][11] - 工程机械方面,2024年7月挖掘机销量同比增长8.6%,其中国内市场增长21.9%。起重机销量同比有所下降。[13][14][15][16] - 工业机器人方面,2024年1-7月累计产量同比增长7.9%。制造业固定资产投资增速有所放缓。[21][22][23][24] - 轨交设备方面,2024年1-7月铁路固定资产投资同比增长10.5%,动车组产量同比增长16.4%。铁路客运量和货运量均有所增长。[27][28][29] 2. 行情回顾 - 2024年8月4日-9月3日,申万机械设备行业下跌3.98%,跑输沪深300指数0.7个百分点。行业估值方面,TTM市盈率为21.22倍,相对沪深300的估值溢价率为97.53%。[31][32][35][36] 3. 投资策略 - 上半年行业营收增长3.56%,净利润下降4.16%,盈利能力小幅下降。[38] - 工程机械方面,8月挖掘机销量预计同比增长9%,基建投资持续改善有望带动需求边际改善。城轨建设有望维持增长。[38] - 维持行业"看好"评级,对三一重工、中联重科、中国中车维持"增持"评级。[38]