证券研究报告—宏观研究周报 撰写日期：2024 年 09 月 03 日 海外需求观察——2024 年第 36 周 美国 PCE 通胀维持稳定。7 月 PCE 物价指数同比、环比分别录得 2.5%、0.2%，均持平前值。美国居民收支仍然稳健，美国个人消费支 出、个人收入环比分别增长 0.5%、0.3%，均高于前值。美国 8 月密歇 根大学消费者信心指数升至 67.9，美国 7 月耐用品订单环比大幅反 弹至 9.9%，创 2020 年 8 月以来最大涨幅，均表明美国消费韧性较强。 今年以来美国通胀持续降温，抗通胀目标取得一定进展，而近期 就业数据显示美国劳动力市场放缓，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔 会议上表示"我们既不寻求也不欢迎劳动力市场进一步降温，现在是 调整政策的时候了。"这也表明美联储在双重目标上的风险平衡已发 生倾斜，将密切重视劳动力市场形势，关注就业市场下行风险。 欧元区通胀同比增速放缓，但环比有所抬升。8 月欧元区 HICP、 核心 HICP 同比分别增长 2.2%、2.8%，均较前值回落，食品饮料、家 具分项同比增速再度走低。8 月欧元区 HICP、核心 HICP 环比分别增 长 0.2%、0.3 ...