报告公司投资评级 - 报告给予宝立食品"买入"评级[1] 报告的核心观点 收入快速增长，短期盈利承压 - 2024H1公司实现收入12.73亿元，同比增长12.89%；实现归母净利润1.08亿元，同比下降34.60%[1] - 2024Q2公司实现收入6.49亿元，同比增长10.29%；实现归母净利润0.48亿元，同比下降46.75%[1] - 公司复合调味料、轻烹解决方案、饮品甜点配料分别实现收入6.05亿元、5.58亿元、0.75亿元，同比分别增长18.30%、8.82%、1.88%[1] - 公司毛利率同比承压，费用率保持平稳[1] 复调高速增长，轻烹短期承压 - 2024H1公司复合调味料、轻烹解决方案业务保持快速增长，但受整体需求疲软影响，公司短期盈利能力承压[1] - 公司B端业务仍保持强劲增长趋势，有望实现双轮驱动[1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为26.50亿元、29.46亿元、32.13亿元，归母净利润分别为2.44亿元、2.84亿元、3.16亿元[1] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.61元、0.71元、0.79元，对应PE为18.5倍、15.9倍、14.3倍[1]