报告公司投资评级 公司维持"买入-A"的投资评级。[6] 报告的核心观点 1) 报告期内,公司数控系统保持较快增长,单Q2业绩环比大幅改善。[3] 2) 报告期内,公司新签订单同比增速44%,超出此前预期,五轴联动数控机床类产品均价不断提升,产品销售多元化,覆盖多行业领域。[4] 3) 公司在手订单充沛,随着本轮定增顺利发行,公司将进一步优化产能布局,未来营收有望保持较快增长,盈利水平有望进一步提升。[6] 分类总结 业绩表现 1) 报告期内,公司实现营业收入2.56亿元,同比增长27.12%;归母净利润为4844.09万元,同比增长1.78%;扣非归母净利润为3895.71万元,同比增加24.77%。[2] 2) 从单季度表现来看,2024Q2公司实现营收1.54亿元,同比增长33.37%,环比增长52.76%;归母净利润0.33亿元,同比增长61.18%,环比增加121.57%。[3] 毛利率及费用情况 1) 报告期内,公司主营业务毛利率43.40%,同比下降2.04pct,其中各主营产品毛利率分别为:数控机床43.68%、功能部件38.96%、数控系统56.36%。[3] 2) 报告期内,销售期间费用率21.19%,同比下降1.22pct,其中销售费用率9.63%,同比降低1.77pct;管理费用率5.64%,同比下降0.53pct;研发费用率6.44%,同比增长0.90pct。[3] 订单及产品情况 1) 报告期内,公司新签订单同比增速44%,五轴联动数控机床类产品均价不断提升,产品销售多元化,覆盖多行业领域。[4] 2) 公司持续巩固航空航天领域市场份额,积极拓展多行业领域,其中航空和汽车领域新签订单分别同比增长38%、54%。[4] 3) 功能部件产品对外销售订单实现较快增长,新签订单金额同比增长约30%。[4] 产能扩建情况 1) 公司不断优化内部管理体系,助力产能扩建工作有序推进。[5] 2) 大连厂区扩产进度稳步进行,宁夏科德和沈阳科德项目预计2025年可陆续投入使用。[5]