核心观点 市场回顾 - A 股三大指数集体收跌，上证指数跌 0.67%报 2784.28 点，深证成指跌 0.51%，创业板指跌 0.11%。沪深两市成交额 0.56 万亿元。[2][3] - 申万行业方面，电力设备、汽车、生物医药、纺织服装上涨，有色、石油石化、建筑装饰等领跌；概念板块方面，PVDF 概念、钠离子电池、固态电池等上涨，ST 板块、AI PC、EDR 概念等领跌。[2][3] - 港股方面，香港恒生指数跌 1.1%报 17457.34 点，恒生科技指数跌 0.39%；海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨 0.09%报 40974.97 点，标普 500 指数跌 0.16%报 5520.07 点，纳指跌 0.3%报 17084.3 点；欧洲三大股指收盘全线下跌；亚太主要股指收盘多数下跌。[2][3][4] 重要新闻 - 财政部、国家税务总局发布《关于企业改制重组及事业单位改制有关印花税政策的公告》，自 2024 年 10 月 1 日起执行至 2027 年 12 月 31 日。公告提到了多种免税情况。[7] - 工信部等十一部门联合印发通知，部署推动新型信息基础设施协调发展。通知以推动新型信息基础设施跨区域、跨网络、跨行业协同建设为重点方向，提出了"1 统筹 6 协调"等 7 方面主要工作。[7] 研报精选 上半年社服利润高增，盈利能力持续提升 - 2024 年上半年社会服务行业业绩持续向好，营业收入合计 682.91 亿元，同比增长 9.70%，在申万一级行业中排名第 2；归母净利润合计 41.57 亿元，同比增长 89.08%，在申万一级行业中排名第 2。[8] - 旅游及景区板块：2024 年上半年营收及归母净利润同比分别+28.47%、+13.04%。在居民旅游出行需求持续回暖以及政策支持的双重驱动下，叠加去年同期基数相对较低，旅游及景区公司业绩显著提升。[8] - 酒店餐饮板块：2024 年上半年营收及归母净利润同比分别+2.60%、+44.95%。线下休闲及商务需求持续回暖，叠加行业供给出清，国内酒店入住率逐步提高，酒店餐饮板块较去年同期大幅回升。[8] 投资建议 - 关注受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及市内免税新政加码的免税龙头。[8] - 关注受益于需求回暖及政策加持，在品牌、创新、精细化运营方面做出成绩的旅游目的地。[8] - 关注连锁化经营、打造品牌矩阵与中高端化竞争力的酒店龙头公司。[8] 风险因素 - 自然灾害和安全事故风险；[9] - 政策风险；[9] - 宏观经济不及预期风险。[9]