北交所并购前景：把握优质标的机遇，助力快速成长 - 北交所公司作为创新型中小企业的代表，在追求快速发展的同时，通过并购手段能够迅速吸纳新技术、新产品，扩大市场份额，优化自身的财务状况和增强持续盈利能力 [8][9] - 在IPO趋严的背景下，并购退出方式逐渐展现出其优势，可能成为中国股权市场退出方式的新机遇，也给北交所公司带来了更多优质标的的选择机遇 [15][16] - 企业通过并购能够迅速掌握目标公司长期积累的研发成果，显著降低了企业自行研发所需的时间和成本，同时减少了在尝试过程中可能出现的错误和成本 [8] 北交所并购的内生动力：快速实现市场扩张，充沛现金流保驾护航 - 北交所上市公司主要集中在成长期阶段，收入规模和业务体量尚小，通过并购可以快速获得新市场空间、人才、运营经验，持续提升运营效率 [9][12] - 北交所重点培育发展"专精特新"中小企业，这一特点增强了自身的市场吸引力和竞争力 [11] - 北交所公司拥有充沛的现金流，是当前支撑其及时把握并购机遇的重要前提条件 [13][14] 外在因素：IPO节奏放缓，并购退出热度上升，提供优秀标的选择 - 自2023年第三季度以来IPO的节奏阶段性收紧，在IPO节奏放缓的背景下，并购方式退出或成为中国股权市场退出方式的新机会 [15][16] - 并购市场为这些企业提供了新的机会，使得并购退出逐渐成为投资者和企业的新趋势，市场上优秀标的数量可能会因此增加 [16] 北交所公司并购初步崭露头角，产业协同为核心引导方向 - 北交所已有多家公司完成并购，现有案例多是以产业协同或者市场开拓为主要目的 [3] - 凯德石英收购沈阳芯贝伊尔，利用芯贝伊尔在冷加工领域的技术优势，与自身的火加工产品形成互补 [20][21][22] - 佳先股份通过收购沙丰新材料和英特美，进一步布局硬脂酸盐和光刻胶板块 [23][24] 聚焦核心产业链，深化产业协同并购战略是北交所公司并购方向 - 聚焦核心产业链，专注于与自身核心业务相匹配的领域，通过精准的并购来加强在特定产业方向上的竞争力，深化产业协同并购战略 [25][26][27] - 华测检测和是德科技等企业通过一系列并购活动迅速拓展到新的领域，展示了利用并购作为扩张的重要手段 [28][29][30][31][32][33][34] 完善政策制度及估值回归合理或推动北交所并购开展 - 政策层面的积极作为对于推动北交所公司并购活动具有显著的促进作用，如简化并购流程、减少行政审批环节、提供税收优惠和融资支持等 [40][41] - 当前北交所市场的整体估值仍处于相对低的水平，一二级市场倒挂成为阻碍换股并购的因素，随着市场的合理估值回归，换股并购有望成为北交所公司并购的重要方式 [43][44] - 可关注并购标的质量较好、盈利能力强、协同效应好的企业，如佳合科技、凯德石英等 [45][46][47]