报告公司投资评级 - 公司首次覆盖,给予"增持-A"投资评级 [3] 报告的核心观点 公司业务概况 - 公司是以内容创意与科技创新驱动的数字营销服务公司,构建从内容创意设计、传播策略、媒介分发到数据咨询、电商运营的全域全链路生态营销服务体系 [1] - 主要业务包括品牌营销、社交营销、电商营销与运营服务和数据咨询服务 [1] 公司业务发展 - 公司强化数字战略引领,实现品牌营销、社交营销、电商营销和运营等数字化服务联动发展 [3] - 公司凭借短剧这一新兴内容载体,与自身原有业务相结合探索多元化商业模式,发展品牌植入和定制等合作模式 [2] - 公司出海业务主要以 Google、Meta、TikTok 等主流媒体平台为主,发展新兴媒体流量媒体平台,承接电商、游戏、应用等行业客户的出海营销业务 [2] - 公司基于自有的营销电商行业模型,提出感知智能体、决策智能体、内容智能体三大智能体(Agent),用以提升营销决策、创意素材、视频混剪等环节的精准性和稳定性 [2] 财务数据与估值 - 预测公司2024-2026年营收分别为56.57/63.20/68.76亿元,归母净利润为0.55/0.65/0.72亿元 [4][5][6] - 公司估值低于可比公司平均水平,2024-2026年PE分别为56.1/47.3/42.6倍 [8]