报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 24H1 公司收入同比增长7.0%,归母净利同比增长137.8% [2] - 公司毛利率同比提升6.9个百分点至11.2% [2] - 公司加快高质量、高效率新质生产力建设,推动差异化产品产量爬坡 [3] - 公司加快绿色低碳、高科技新质生产力建设,提升纸张环保属性 [4] 财务数据总结 - 24H1 公司共生产机制纸216.39万吨,同增9%;销售机制纸216.05万吨,同增11% [2] - 预计24-26年归母净利润分别为5.4/7/9亿元,对应PE为10/8/6X [6] - 公司资产负债率为70.87%,流动比率为0.66 [7]