报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 上半年公司通行费收入同比下降8.55%,主要是由于宣广、广祠高速施工导致收入短期承压 [2] - 公司营业成本同比微增0.59%,财务费用下降38.34% [2] - 我们预计公司2024-2026年净利润分别为16.7、18.7和20.2亿元,对应EPS分别为1.01、1.13和1.22元 [3] - 我们看好改扩建通车和后续路网贯通效应为公司带来的业绩成长性 [3] 报告分类总结 公司概况 - 公司主要业务为持有、经营及开发安徽省境内收费高速公路及公路,目前已经拥有七条高速公路和一条一级公路 [5] - 公司总市值259.07亿元,流通市值182.07亿元 [6] 财务数据 - 预计公司2024-2026年净利润分别为16.7、18.7和20.2亿元,对应EPS分别为1.01、1.13和1.22元 [3][4] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润、毛利率、净利率等主要财务指标预测 [4] 估值分析 - 公司2024-2026年PE分别为15.51、13.82和12.84倍,PB分别为1.95、1.85和1.75倍 [4] - 公司2024-2026年EV/EBITDA分别为7.39、7.74和7.07倍 [4] 风险提示 - 改扩建年限延长的不确定性 - 宏观经济不景气等 [3]