[Table_Page] 深度分析|纺织服饰 证券研究报告 [Table_Title] 运动鞋服行业 2024 年中报总结 品牌行业稳健发展，代工行业稳步复苏 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 2024H1 运动鞋服下游品牌零售行业消费需求疲软，但龙头稳健发展。 根据 wind 数据，（1）营收和净利润：2024H1 行业实现营收 715.1 亿 元，同比增长 7.7%；归母净利润 115.5 亿元，同比增长 35.2%，主要 系折扣改善导致毛利率改善，所以利润增速快于收入增速。（2）毛利 率及费用率：2024H1 行业毛利率为 53.6%（YoY+1.8pct）；2024H1 行业销售费用率为 29.9%（YoY+1.0pct）；管理费用率为 5.8% （YoY+0.4pct）。（3）营运指标：行业库存去化顺利，存货周转 98 天 （YoY-10 天），应收账款周转 37 天（YoY+1 天）。 ⚫ 2024H1 运动鞋服上游代工行业稳步复苏。根据 wind 数据，（1）营收 和利润：2024H1 营收 564.9 亿元，同比增加 9.6%；归母净利润 69.0 亿元，同比增加 46.0%，主 ...