半导体业务二季度毛利率环比大幅改善 买入 （维持） 核心观点 ⚫ 上半年，公司营收同比增加 15%至 335.9 亿元，归母净利润同比下降 89%至 1.4 亿 元，经营活动产生的净现金流为 26.4 亿元。 ⚫ 半导体业务二季度毛利率环比大幅改善：24H1 营收同降 8%至 70.4 亿元，毛利率 35.0%，研发投入 8.74 亿元，净利润同降 22%至 10.8 亿元。2Q 单季营收和净利润 分别为 36.2 和 5.6 亿元，环比均改善，毛利率环增 7 pct 至 38.2%。汽车半导体营 收 24H1 占比近 63%，较 21 年的 44%大幅提升。公司扩充功率分立器件产品组 合，覆盖低压和高压 MOSFET、IGBT、硅整流器、SiC 整流器和 FET、GaN 等； 公司投入模拟 IC 领域，覆盖电压转换器、I2C、负载开关、栅极驱动器、Ideal 二极 管、DC/DC 转换器、PMIC 等产品。安世在 6 月宣布计划投资 2 亿美元研发 SiC 和 GaN 等宽禁带半导体，高压 D-Mode GaN 晶体管和 SiC 二极管生产线已投产，将建 200 毫米 SiC MOSFET 和低压 GaN ...