逆变器概览：出口亮眼、板块活跃 - 3-6月，我国逆变器出口金额持续回升,7月出口金额受季节性因素影响有所下降。2024年1-7月,我国出口欧洲、亚洲、南美的逆变器金额占比分别为40%/34%/13%。欧洲市场需求降速,新兴市场需求强劲。[10][11][12] - 2024年1-7月,我国出口亚洲、拉美市场的逆变器金额同比增长38%/31%,新兴市场需求强于欧美市场。[13][14] - 巴基斯坦、印度、巴西等新兴市场逆变器需求表现亮眼,同比增速分别为311%/133%/50%。[13] - 欧洲市场需求增长放缓,主要受库存积压和需求降速影响,但下半年需求有望继续改善。[38] 组串式：印巴、拉美需求高增 - 组串式逆变器是光伏逆变器的主流产品,2024年全球组串式逆变器市场空间611亿元。[17] - 印度、巴基斯坦、巴西等新兴市场组串式逆变器需求高增,主要受电力供需缺口大、光照资源丰富等因素推动。[22][23][24][25][26][27][29][30][31][36] - 国内组串式逆变器企业实力强劲,在全球市场地位领先,先行布局新兴市场的企业表现可期。[39][40][41] 户储：亚洲新兴市场崛起 - 2024年全球户储装机10.9GW,同比增长4%。欧洲市场需求较弱,东南亚和印巴市场需求快速增长。[43][44][45] - 东南亚、印巴等新兴市场用户面临电网薄弱、断电频繁、电价高等问题,存在保障供电和降低用电成本的需求,有部署户储系统的动力。[46][47][48][49][50][51][52][53][54] - 2024年东南亚户储市场空间有望接近1GW,成为快速崛起的新兴市场。[53] - 南非户储需求受停电问题驱动,但随着电力系统改革,户储需求面临不确定性。[55][56][57][58][59] 微逆：阳台光伏场景带来新机遇 - 美国、欧洲、巴西是微逆主要市场。欧洲市场需求向好,多国推出支持阳台光伏的政策,有望带动微逆需求增长。[66][67][68] - 美国市场NEM 3.0政策对户用光伏需求有所抑制,微逆需求恢复相对较慢。[70][71][72][73] - 微逆市场呈现Enphase独大、"一超多强"的格局,国内企业如禾迈股份、昱能科技等正在积极布局。[74][75][76] 大储：中东成为出海新热土 - 全球大储市场增长强劲,2024年新增装机57.8GW,同比增长77%。美欧高价值市场和中东新兴市场是国内企业出海的主要目标。[78][79] - 沙特、阿联酋等中东市场大储需求迎来爆发,国内企业凭借优良的产品交付能力和性价比优势,积极布局中东市场。[80][81][82][83][84] - 国内大储市场竞争激烈,存在"价格内卷"现象,而海外大储市场竞争格局较好,国内头部企业已在海外市场崭露头角。[86][87][88][89][90][91]