报告公司投资评级 - 维持买入评级,目标价48元,较当前价上涨83.9% [4] 报告的核心观点 - 公司半导体业务在2季度显示出复苏迹象,收入增长6%,毛利率提升7.7个百分点 [2] - 公司ODM业务在1季度和2季度实现收入增长,但毛利率大幅下滑至3%/2%,主要受到低毛利订单和成本上升的影响 [2] - 预计公司2H24和2025年收入将实现低个位数的环比/同比增长,毛利率也将逐步改善,2025年毛利率有望提升2.2个百分点 [2][6][10] 半导体业务总结 - 半导体业务在2季度收入增长6%,毛利率提升7.7个百分点,显示出复苏迹象 [2] - 预计2H24和2025年半导体业务收入将增长12%,毛利率有望维持在40%水平 [2] ODM业务总结 - ODM业务在1季度和2季度实现收入增长,但毛利率大幅下滑至3%/2% [2] - 管理层预计ODM业务将在3季度实现扭亏,4季度转为盈利 [2] - 预计2025年ODM业务收入将增长12%,毛利率有望提升至6.3% [2]