证券研究报告 长源电力 (000966 CH) 有效产能提升，归母净利同比增长 投资评级(维持): 增持 目标价(人民币): 4.66 华泰研究 中报点评 2024 年 9 月 01 日│中国内地 发电 有效产能提升助力公司 1H24 归母净利润同比+17.6% 长 源 电力 公告 披 露： 1H24 营 收 /归 母 净利 润同 比+14.8%/+17.6%至 79.47/4.48 亿元；2Q24 营收/归母净利润同比+24.2%/+24.1%至 37.22/1.98 亿元，1H24/2Q24 营收与归母净利润均同比增长主要系有效产能同比提升。 考虑未来新能源装机大量并网，火电利用小时数可能被挤压，新能源限电问 题或加剧，下调公司发电量预期，我们预计 2024-2026 年公司归母净利润 为 8.37/11.61/15.57 亿元（前值：10.05/13.07/17.07 亿元），BPS 为 3.89/4.22/4.65 元。2024 年火电/新能源发电可比 PB 均值 1.13/1.19x（Wind 一致预期）。"十四五"公司全力推进风光水清洁能源建设，背靠国家能源集 团，公司火电盈利能力相对更稳定，给予 ...