报告行业投资评级 地产行业 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 政策方面 - 政治局会议重申消化存量与优化增量,积极支持收购存量商品房用作保障性住房,加快构建房地产发展新模式 [6][8] - 7月以来多地发布收储公告,持续关注相关进展 [9] - 多地出台政策支持高品质住宅市场,满足多样化改善性住房需求 [6] 市场方面 - 8月以来成交转弱,建议关注高品质住宅市场,预计高品质住宅市场有望率先企稳 [20][21][22] - 供给端推盘同环比缩量,出清周期环比回落 [24] - 百城住宅价格连续11个月环比企稳回升 [25][26] - 土地市场仍较为低迷,少数优质地块溢价率攀升 [28][29][30] 房企方面 - 7月楼市供需两淡,百强房企销售同环比下滑 [31][32][33] - 拿地强度环比改善,央国企为拿地主力 [34][35] 资金方面 - M2和社融增速环比回升,居民部门仍倾向于"去杠杆" [12][13] - 房企境内融资环比上升,境内融资成本延续低位 [15][16][17][18] 根据相关目录分别进行总结 政策 - 政治局会议重申消化存量与优化增量,积极支持收购存量商品房用作保障性住房,加快构建房地产发展新模式 [6][8] - 7月以来多地发布收储公告,持续关注相关进展 [9] - 多地出台政策支持高品质住宅市场,满足多样化改善性住房需求 [6] 市场 - 8月以来成交转弱,建议关注高品质住宅市场,预计高品质住宅市场有望率先企稳 [20][21][22] - 供给端推盘同环比缩量,出清周期环比回落 [24] - 百城住宅价格连续11个月环比企稳回升 [25][26] - 土地市场仍较为低迷,少数优质地块溢价率攀升 [28][29][30] 房企 - 7月楼市供需两淡,百强房企销售同环比下滑 [31][32][33] - 拿地强度环比改善,央国企为拿地主力 [34][35] 资金 - M2和社融增速环比回升,居民部门仍倾向于"去杠杆" [12][13] - 房企境内融资环比上升,境内融资成本延续低位 [15][16][17][18]