经济发展概况 - 印尼是东盟最大经济体,GDP达1.37万亿美元,占东盟经济总量36% [5][6][7] - 长期以来,印尼经济增长主要由内需拉动,消费占GDP比重维持在60-70%水平 [5][6] - 亚洲金融危机后,第三产业取代第二产业成为经济增长主要引擎 [8][9] - 印尼经济发展区域不平衡,十大都会区占GDP41.8%,最终消费48.1% [10][12][13] 消费市场概况 - 2015-2023年,印尼人均消费支出由1870美元增至2608美元,年复合增速4.2% [14][15][16][17] - 促进印尼消费增长的主要因素包括:人均可支配收入快速增长、中产阶级不断壮大、基础设施不断完善、清真消费市场潜力大 [16][17][18][19][20][21] 零售渠道格局 - 2023年印尼零售市场规模1913亿美元,预计2023-2028年复合增速11.1% [24][25] - 政府对现代渠道经营设置诸多限制,导致传统/现代/电商渠道占比较为均衡 [26][27] - 电商和便利店是增长相对较快的渠道,而超市、百货、大卖场均有一定程度的收缩 [29][30] - 本土便利店品牌Indomaret和Alfamart在高歌猛进,通过密集开店、平价商品和附加服务等策略占据主导地位 [43][44][45][46][48][49][50][51][52] 本地供给和贸易 - 印尼自然资源丰富,是全球主要能源、矿产和农产品生产国 [62][63][64][65][66][67] - 2023年印尼进口额2219亿美元,出口额2588亿美元,贸易顺差369亿美元 [68][69] - 中国是印尼第三大贸易伙伴,双边贸易额1398亿美元,中国企业对印尼直接投资存量247亿美元 [70][71] 资本市场概况 - 2007年,雅加达证券交易所与泗水证券交易所合并,形成印尼证券交易所(IDX) [73][74] - 2024年7月,IDX共有934家上市公司,市值7572亿美元 [74] - 年初以来,印尼必选消费和可选消费板块分别下跌3.2%和9.2%,跑输大盘 [74] 重点上市公司分析 - PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk(AMRT IJ):Alfamart是印尼知名便利店品牌,积极拓展线上线下渠道 [76][77][78][79] - Unilever Indonesia Tbk(UNVR IJ):印尼最重要的快消品公司之一,拥有40多个知名品牌 [80][81] - Indofood Sukses Makmur Tbk(INDF IJ):印尼大型食品集团,提供从原料到终端产品的全产业链解决方案 [82][83] - Indofood CBP Sukses Makmur Tbk(ICBP IJ):Indofood子公司,主要负责消费者品牌业务 [84] - PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk(GOTO IJ):印尼最大的数字生态系统,涵盖按需服务、电商和金融科技 [84][85]