浦银国际研究 浦银国际 策略月报 浦银国际月度资金流 策略月报 | 投资策略 浦银国际月度资金流：美联储降息 在即，风险偏好有所提升 全球资金加仓大部分股票市场，美股仍较获青睐。 在降息预期升温 刺激下，8 月大部分股票市场录得资金净流入，市场风险偏好有所提 升。美股仍较获资金青睐，无论是海外资金和本土资金均录得净流入。 虽然仍受外资减持，但在本土资金的强劲净流入下，中国内地市场仍 录得净流入。从表现上看，大部分股指均录得正回报（图表 1-2）。 资金仍较青睐发达市场，但新兴市场吸引力上升。 8 月，发达市场录 得净流入 387.7 亿美元。新兴市场净流入规模扩大至 163.8 亿美元。 期间，发达市场股价跑赢新兴市场 3.6%。值得注意的是，8 月 22 日 至 8 月 28 日期间，新兴市场录得净流入 71.2 亿美元，而发达市场录 得净流入 64.8 亿美元，显示新兴市场吸引力有所上升（图表 3-4）。我 们预期全球资金短期有望重新从发达市场流入新兴市场，尤其是流向 那些估值较低、拥挤度较低、盈利预期持续改善的新兴市场。 美国股债市场均录得净流入。 美联储即将在 9 月降息，且二季度企 业业绩超预期，有 ...