报告公司投资评级 翱捷科技维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 2024H1 公司营收高速增长,24Q2 销售毛利率连续两个季度环比提升 [3] 2) 蜂窝基带与非蜂窝物联网实现高速增长,5G Redcap 下半年预计量产 [4] 3) 智能手机芯片出海助力全球化战略,有望成为公司增长新引擎 [4] 4) 预计公司 24-26 年实现营收 33.15/44.33/62.77 亿元,实现归母净利-4.98/-2.26/2.47 亿元 [4] 财务数据总结 1) 2024H1 公司实现营收约 16.55亿元,同比增长约 56.62%;归母净利润约-2.65亿元,同比减亏约 21.21%;扣非归母净利润约-3.00 亿,同比减亏约 28.68% [3] 2) 2024H1 公司销售毛利率为 24.27%,同比下降 0.35pct,销售净利率为-15.99%,同比改善 15.8pct [3] 3) 预计公司 24-26 年实现营收 33.15/44.33/62.77 亿元,实现归母净利-4.98/-2.26/2.47 亿元 [4]