公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 珠海港（000507.SZ）：集装箱需求走弱导致 码头业务毛利率略降，能源板块表现稳健 事件：2024 年上半年公司实现营收 26.6 亿元，同比下降 0.5%，归母净利润 1.92 亿元，同比增长 2.8%，EPS 为 0.18 元。 码头吞吐量继续增长，但集装箱需求不足导致收入小幅下降：大藤峡船闸开通 后西江航运干线水路运输效率持续提升，上半年珠江水运量保持增长趋势。公 司下属码头完成货物吞吐量 2560.5 万吨，同比增长 10.5%。但细分到业务类 型，会发现公司大部分港口的货物吞吐量增速高而集装箱增速低，例如兴华港 口的货物与集装箱吞吐量增速分别为 2.2%和-9.1%；云浮港两者增速分别为 21.7%和-2.6%；梧州港两者增速分别为 19.2%和-12.7%，可以看出集装箱装 卸业务上半年需求偏弱。 上半年公司港口板块实现营收 3.93 亿元，同比下降 3.2%，毛利率 47.2%，同 比下降 1.1pct。由于费率较高的集装箱装卸业务需求下滑，导致公司码头业务 上半年吞吐量上升但收入与毛利略降。 航运板块需求较为疲 ...