报告公司投资评级 - 公司给予"买入"评级 [2] 报告的核心观点 主营业务稳健增长，在手订单充沛 - 公司主营业务稳定增长,智能电网/数能融合/能源低碳/工业互联产品分别实现营收93.57/37.35/50.52/12.09亿元,同比+1.80%/+14.86%/+32.70%/+6.05% [7] - 2024年上半年我国电网工程完成额同比+23.7%,公司业务涵盖源、网、荷、储等新型电力系统全环节,充分受益于电网投资高景气 [7] - 2024H1新签合同287亿元,同比+10.7%,在手订单充沛 [7] 网外业务快速发展，海外收入高增 - 公司实现网外收入89.30亿元,同比+24.41%,在储能、调相机、海上风电等网外业务快速发展 [7] - 公司加快海外业务拓展和项目执行,实现海外收入8.31亿元,同比+92.80% [7] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为575.89/642.94/719.53亿元,同比分别+11.67/+11.64%/+11.91% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为80.12/90.07/102.20亿元,同比增速分别为11.53%/12.41%/13.47% [7] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.00/1.12/1.27元 [7] - 给予"买入"评级,公司有望率先受益于国内电网投资加速,叠加海外业务持续拓展,有望形成第二增长曲线 [2][7]