报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现良好 1) 2024年上半年实现营业收入148.9亿元,同比增长2.3%;归母净利润15.3亿元,同比增长10.5%;扣非归母净利润14.7亿元,同比增长9.4% [2] 2) 2024年第二季度净利率同比和环比均增长,体现了公司降本增效的成果 [2] 煤机行业前景良好 1) 行业需求受更换、智能化、煤矿关小建大、出口等多重驱动 [3] 2) 行业集中度不断提高,作为央企龙头的公司有望充分受益 [3] 公司全产业链布局优势明显 1) 作为煤机央企龙头,公司的科研生产一体化有助于抵御行业周期波动 [3] 2) 公司子公司在智能化业务领域表现领先,满足了煤矿安全装备的紧迫需求 [3] 盈利预测与投资建议 1) 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持稳定增长 [7] 2) 维持"买入"评级,目标价位于合理估值区间 [4]