报告公司投资评级 - 公司维持增持评级 [4] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 公司2024年上半年实现营收15.46亿元/+7.96%,归母净利0.77亿元/+1190.54%,扣非归母净利0.69亿元/+202.58% [5] - 单二季度实现营收8.02亿元/同比+5.81%/环比+7.8%,归母净利0.49亿元/同比+783.01%/环比+76.64%,扣非归母净利0.44亿元/同比+75.1%/环比-178.65% [5] - 2024年上半年实现毛利率16.44%/+3.32pct,净利率5%/+4.58pct,单二季度实现毛利率17.14%/同比+1.8pct/环比+2.79pct [5] - 公司2024年上半年业绩同比高增,主要系新能源精密连接器等产品订单需求旺盛、定点项目量产后进入密集交付期,以及公司运营效能持续提升、新型工业化智能制造技改收效逐步释放 [5] 新能源汽车业务快速发展 - 新能源汽车及相关配件是公司24H1的主要业绩驱动因素,公司聚焦新能源汽车三电、汽车轻量化及智能驾驶领域,持续获得行业知名新、老客户定点项目,订单需求旺盛,销售收入增长 [5] - 公司新能源零组件已获得国际、国内知名客户的数十个项目、几百款产品定点 [5] - 公司凭借超精密金属和塑胶成型、高分子工程材料等领域的研发技术积淀,切入新能源汽车零组件业务,德国子公司具备海外研产销一体化平台,为国际大客户提供本地配套 [5] - 公司的动力电池busbar/结构件、驱动电机连接器、电控系统逆变器/传感器组件、汽车轻量化零件等产品受海外核心客户认可 [5] 技改提升运营效率 - 公司的新型工业化智能制造技改技术取得突破,实现降本增效 [5]