买入（维持评级） 新能源与电力设备组 分析师： 姚遥（执业 S1130512080001) yaoy@gizq.com.cn 投资逻辑 财务分析——电力设备板块营收&业绩持续增长，出海、主网设备环节维持高景气。 标的划分：我们将电网板块按照下游与产品属性，我们选取各环节具有代表性的共 42 家重点公司进行分析，划 分为 5 个细分环节：①出海、②主网设备、③配用电设备、④二次设备及智能化、⑤通用性装置及材料。 营收&业绩持续增长：板块重点标的 1H24 实现营收 1472 亿元，同比+11%，网内、海外、网外需求均贡献增量； 实现归母净利润 119 亿元，同比增长 12%，主要系龙头公司高盈利水平的海外业务和特高压业务占比提升。分季 度看，2Q24 实现营收 837 亿元，同比增长 8%；实现归母净利润 74 亿元，同比增长 6%。 盈利能力：1H24 出海、主网设备、配用电设备环节表现亮眼，归母净利润分别同比+29%、+17%、+21%。1H24 板 块重点标的整体毛利率和净利率分别提升至 21.5%和 8.4%，2Q24 毛利率/净利率分别环比提升至 22%/9%。 营运能力：1H24 板块重点标的应收账 ...