报告投资评级 - 纳思达维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营收127.94亿元,同比增长4.01%;归母净利润9.74亿元,同比增长177.37%;扣非归母净利润6.24亿元,同比增长48.48%;毛利率为33.22%,同比提升0.74pct [6] - 2024年第二季度公司实现营收65.02亿元,同比增长12.47%;归母净利润6.96亿元,同比增长398.97%;扣非归母净利润3.58亿元,同比增长65.39%;毛利率为35.16%,同比提升5.37pct [6] - 奔图净利润高增,销量连续三个季度环比改善 [7] - 利盟国际EBITDA高增,通用耗材Q2利润环比高增 [7] - 极海微营收下降但净利润大增,更多MCU芯片新品将于下半年陆续发布上市 [7] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别预计为262.56/293.17/330.89亿元,同比增速分别为9.12%/11.66%/12.87% [8] - 2024-2026年归母净利润分别预计为11.29/17.22/22.15亿元,同比增速分别为由亏转盈/52.47%/28.63% [8] - 2024-2026年EPS分别预计为0.80/1.22/1.56元/股 [8] - 2024-2026年毛利率分别预计为32.95%/33.54%/33.64% [10] - 2024-2026年净利率分别预计为5.06%/6.67%/7.44% [10] - 2024-2026年ROE分别预计为10.75%/14.28%/15.76% [10] - 2024-2026年ROIC分别预计为10.00%/14.11%/17.42% [10]