行业投资评级 - 报告行业投资评级为"强于大市(维持)"[4] 报告的核心观点 - 建议重点关注卫星互联网、数据要素和智算中心等细分板块投资机会[2] - 人工智能大模型带来的算力升级,带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展[30] - 运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动[30] - 5G-A标准冻结推动低空经济、卫星通信、车载通信发展[3] - 长期看,建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会[30] 报告内容总结 1. 产业动态 - 中国星网将发布创新推动北斗规模应用先行先试行动方案[9] - 数据要素智能化治理平台正式发布[10] - 我国已建成全国卫星导航定位基准站一张网[11] - 全国首个终端安全生态联盟成立[12][14] - 中国移动承建的国内最大智算中心正式投用[15] 2. 行情回顾 - 通信行业指数下跌0.50%,跑输沪深300指数0.33个百分点[16] - 通信行业估值低于历史中枢水平[19][20] - 通信行业成交额较前一周上涨14.11%[21] - 通信行业个股大部分上涨,上涨个股占比73.88%[23] 3. 公司动态 - 通信板块发生多起大宗交易[26] - 未来三个月通信板块将有多只个股限售股解禁[27] 风险提示 - 中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险[31] - 5G建设发展不及预期[31] - 人工智能产业发展不及预期[31] - 数字化产业建设不及预期[31]