报告行业投资评级 - 行业评级为"买入" [4] 报告的核心观点 1. 上半年整体业绩表现较弱,顺周期领域如ToG和企业端定制开发技术服务收入增长乏力,需求疲弱 [9][10] 2. 硬件基础设施需求较强,增长明显,而CAD和智能制造等工业软件在收入或盈利方面有较大潜力 [9][10] 3. 建议关注寒武纪等国产算力板块,中望软件等工业软件公司,以及金蝶国际、顶点软件、道通科技等公司 [9] 行业结构分析 1. 2024年上半年,计算机硬件板块收入增长24%,但软件和技术服务板块下滑3.14%,硬件板块归母净利润增长41.5%,而软件和技术服务板块平均下滑190% [10] 2. 硬件基础设施如服务器受益于下游需求反弹和生成式AI需求,增长较快,而软件和技术服务板块内部有分化 [10] 3. 展望三四季度,行业基本面仍以结构性为主,最大不确定来自流动性和风险偏好 [10] 寒武纪业绩分析 1. 公司供应链有望在2024年Q3左右实现强势恢复,年底前兑现量产收入突破 [11] 2. 公司预付款和原材料库存增加,表明采购相关芯片零部件进入密集储备期 [11]