报告公司投资评级 - 报告给予大丰实业2024年2.5xPS,维持目标价为13.43元,维持增持评级[4] 报告的核心观点 业绩简述 - 2024H1营业收入6.6亿元/-41.82%,归母净利润0.48亿元/-60.64%,扣非归母净利润0.41亿元/-62.92%,业绩下滑主要系报告期内新开工率不足,交付进度不如预期,同时新业务拓展费用增加所致[4] - 2024Q2营业收入3.7亿元/-53.76%,归母净利润0.14亿元/-86.01%,扣非归母净利润0.13亿元/-86.35%[4] 积极拓展中标多个重大项目,下半年订单有望高增 - 公司依托卓越项目执行力和技术创新能力积极拓展市场,报告期内成功中标了包括旬邑县影剧院、安徽百戏城在内的多个重大工程项目[4] - 公司重点开发国际潜在市场,在中东、东南亚地区建立本土化营销网络,与新西兰当地知名企业建立合作关系[4] - 展望下半年,经过前期的积累和在文旅IP策划创意方向的意向项目增加,叠加后续参与C端运营的项目增多,订单有望高增[4] 深耕策划与IP领域,不断创新提升竞争力 - 公司对内深耕技术工艺革新,强化技术创新能力,子公司数艺科技携手世界知名企业维塔工作室共同打造的海口国际免税城"AURA天际秘林"项目斩获国内外多项大奖[4] - 公司在前沿技术的应用上积极探索,创造性融合MR、AR/VR、人工智能、大数据等新一代技术,不断提升竞争壁垒[4] 财务数据总结 - 2022年营业收入28.42亿元,-3.9%,净利润2.87亿元,-26.6%[9] - 2023年营业收入19.38亿元,-31.8%,净利润0.96亿元,-64.8%[9] - 2024年预计营业收入21.62亿元,11.6%,净利润1.61亿元,59.4%[9] - 2025年预计营业收入23.43亿元,8.4%,净利润1.85亿元,15.1%[9] - 2026年预计营业收入25.44亿元,8.6%,净利润2.14亿元,15.6%[9]