报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 上半年中硼硅继续放量,盈利能力改善明显 [4] - Q2收入增速回升,利润率持续改善 [4] - 经营质量优异,拟进行中期分红 [5] - 中硼硅需求向好,看好业绩稳健增长 [5] - 稳健增长白马标的,看好公司成长性 [5] 公司经营情况总结 - 上半年实现收入25.86亿元,同增6.75% [4] - 实现归属净利润4.75亿元,同增23.26% [4] - 实现扣非归母净利润4.55亿元,同增24.3% [4] - Q2单季实现收入13.18亿元,同增11.2% [4] - Q2实现归属净利润2.54亿元,同增16.2% [4] - Q2实现扣非归母净利润2.45亿元,同增15.7% [4] - 上半年毛利率32.4%,同比提升5.4个pct [4] - 上半年期间费用率8.6%,同比提升1.4个pct [4] - 上半年资产减值损失0.3亿元 [4] - Q2毛利率34.0%,同比提升3.7个pct [4] - Q2期间费率8.2%,同比提升1.3个pct [4] - Q2存货跌价导致资产减值约3000万元 [4]