报告的核心观点 - 公司上半年实现营收32,817.19万元,同比增长20.37%;归母净利润11,132.19万元,同比增长18.76% [7] - 公司海外市场持续增长,其中欧洲新坐标和墨西哥新坐标营收分别同比增长108.9%和108% [7] - 公司毛利率略有下降,主要是气门传动组和冷锻精制线材加工业务占比提升;期间费用率下降,带动净利率提升 [7] - 公司冷锻精制线材加工业务和热管理相关产品获得新项目定点,新产品拓展可期 [7] 分部门总结 主营业务 - 公司主营业务包括气门传动组、冷锻精制线材加工等,其中气门传动组业务占比较高,达73.2% [7] - 公司气门传动组业务毛利率为54.86%,略低于气门组精密冷锻件 [7] - 公司冷锻精制线材加工业务不断取得突破,对第三方营收同比增长48.14% [7] 新产品拓展 - 公司已取得汽车热管理系统阀座、阀芯柱等多个不锈钢精密冷锻件新项目定点 [7] - 公司凭借在冷锻工艺的全产业链技术优势,新产品拓展可期 [7] 盈利能力 - 公司毛利率略有下降至52.5%,主要是气门传动组和冷锻精制线材加工业务占比提升 [7] - 期间费用率下降,带动净利率提升至34.93% [7] 投资评级和盈利预测 - 维持公司"推荐"评级,预计2024-2026年净利润分别为45.0、47.2和49.9亿元,对应EPS为0.89、0.94和0.99元 [2] - 公司地处长三角核心区,专注主业且持续运营能力很强,维持较高的投资价值 [2]