投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 公司2024H1实现营收791.15亿元,同比+30.61%;归母净利润8.66亿元,同比+117.23%;扣非归母净利润8.20亿元,同比-16%,均高于业绩预告中枢 [2] - 毛利率10.73%,同比-2.93pct;净利率1.76%,同比+0.12pct;期间费用率7.73%,同比-1.23pct,三费管控优异 [2] - 2024Q2公司实现营收466.72亿元,同比+37.58%、环比+43.86%;归母净利润7.82亿元,同比+228.11%、环比+835.19%;扣非归母净利润5.95亿元,同比-37.13%、环比+164.48% [3] - 集装箱制造业务量利双增,24H1实现营收249.50亿元,YOY+83%,实现净利润12.76亿元,YOY+66% [4] - 中集海工资产运营管理业务发展持续向好,受益于平台上租率以及费率提升 [4] - 道路运输车辆业务逐季复苏,Q2归母净利润环比提升12.45% [4] - 海洋工程业务24H1营收同比增长88.95%,盈利能力有所增强,同比减亏53.70% [4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为25.2、37.6、44.5亿元,对应PE分别为16.1、10.8、9.1倍 [4]