投资评级:增持(首次) 核心观点 基本数据 2024-08-30 收盘价(元) 52.10 流通股本(亿股) 0.88 每股净资产(元) 15.04 总股本(亿股) 0.88 最近 12 月市场表现 -50% -39% -27% -15% -4% 8% 晶丰明源 沪深300 上证指数 半导体 分析师 张益敏 SAC 证书编号：S0160522070002 zhangym02@ctsec.com 联系人 王矗 wangchu01@ctsec.com 相关报告 电源管理细分龙头，内生+外延打开新成长曲线 证券研究报告 ❖ 十余载风雨兼程，老牌模拟芯片企业底色鲜亮。公司成立于 2008 年，主 要产品为电源管理芯片。早期公司产品以 LED 照明驱动芯片为主，后续公司 通过内生+外延方式逐步拓展电机控制、AC/DC、服务器电源等多条新兴产品 线。2023 年公司营业收入达 13.03 亿元，研发人员数量达到 391 人。 ❖ 前瞻布局数据中心电源领域，重点单品国产替代可期。受益于 AI 需求， 数据中心电源市场迎来快速增长，其中用于 xPU 和主板供电的 DC/DC 产品国 产份额低，市场规模增长快，具备较强发展潜力 ...