行业投资评级 推荐 [3] 报告的核心观点 1) 市内免税店政策进一步完善,免税业再迎新发展 [2] 2) 出海及平价消费保持高景气,相关公司业绩表现良好 [3] 3) 景气度改善叠加去年低基数效应,部分公司业绩实现扭亏为盈 [3] 4) 金价上行驱动黄金珠宝公司利润率提升 [3] 分组内容总结 行业资讯 1) 永辉超市确认首批学习胖东来自主调改店位置,涉及全国10个城市 [14] 2) 财政部等五部门联合印发通知完善市内免税店政策 [15] 3) 宜家中国再投2.8亿元推500款低价产品 [16] 4) 伊藤洋华堂将关闭33家门店 [17] 5) 京东宣布新回购计划 [18] 6) 奈雪首家海外旗舰店在泰国开业 [19] 7) 韩国电商7月创新高,跨境电商市场成新热点 [21] 行业投融资情况 1) 英国实时时尚购物平台Tilt App完成A轮融资 [22][23] 2) 其他行业内重点投融资事件 [23][24][25] 重点公司公告 1) 宋城演艺、周大生、名创优品等公司2024年半年报业绩表现 [26][27][28] 2) 众信旅游、中国中免、北京人力等公司2024年半年报业绩表现 [30][31][32] 3) 黄山旅游、三特索道、老凤祥等公司2024年半年报业绩表现 [33][34][36] 4) 华天酒店、潮宏基、家家悦等公司2024年半年报业绩表现 [37][38][39] 5) 中国黄金、桂林旅游、国新文化等公司2024年半年报业绩表现 [40][42][43] 6) 中青旅、锦江酒店、海宁皮城等公司2024年半年报业绩表现 [44][45][46] 7) 天虹股份、大连圣亚、ST步步高等公司2024年半年报业绩表现 [48][49][50] 8) 凯淳股份、利群股份、轻纺城等公司2024年半年报业绩表现 [51][52][54] 9) 跨境通、明牌珠宝、合百集团等公司2024年半年报业绩表现 [55][56][57] 10) 广百股份、新迅达、丽人丽妆等公司2024年半年报业绩表现 [58][60][61] 11) 值得买、曼卡龙、天目湖等公司2024年半年报业绩表现 [62][63][64] 12) 君亭酒店、王府井、利锐国际等公司2024年半年报业绩表现 [65][67][68] 13) 同庆楼、萃华珠宝、金陵饭店等公司2024年半年报业绩表现 [69][70][72] 14) 菜百股份、富森美、青木科技等公司2024年半年报业绩表现 [73][74][75] 15) 迪阿股份、武商集团、安克创新等公司2024年半年报业绩表现 [76][78][79] 16) ST有树、翠微股份、百联股份等公司2024年半年报业绩表现 [80][81][83] 17) 大商股份、焦点科技、狮头股份等公司2024年半年报业绩表现 [84][85][86] 18) 首旅酒店、重庆百货、海印股份等公司2024年半年报业绩表现 [87][88][90] 宏观&行业数据 1) 1-7月社零总额同比增长3.5%,乡村市场销售快于城镇 [91] 2) 服务消费增速快于商品消费,线上消费占比持续提高 [91] 3) 2024Q1全国黄金消费量同比增长5.94%,首饰用金占比60% [99][100][101] 4) 国际钻石价格指数和中国钻石价格指数走势 [102][103] 5) 本周沪金价格环比上涨0.26% [102] 投资建议 1) 关注顺周期预期底部的经营改善估值修复标的 [104] 2) 关注个性化需求推动的细分赛道崛起标的 [104] 3) 关注基于供应链优势的国货出海高景气标的 [104] 4) 关注性价比消费+库存压力+线下成本下行的新零售标的 [106] 风险提示 宏观经济下行,居民收入及消费意愿恢复不及预期,行业竞争加剧 [107]