报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[7] 报告的核心观点 1) 金融 IT 收入维持稳定,公司战略聚焦金融科技主业 [5] 2) 公司正在整合证券和资管双基石业务,持续实现客户拓展及产品优化 [6] 3) 公司毛利率有所承压,但坚持保持较高的研发投入 [7] 4) 预计公司未来3年营收和净利润将保持稳定增长 [8] 分组1 证券 IT 业务 - 公司双基石业务之一,当前受下游客户 IT 投入增速放缓影响 [6] - 公司积极推进新一代核心交易产品 FS2.5 的研发升级,在创新业务领域如机构理财产品、理财服务等持续进行功能迭代优化和市场拓展 [6] 资管 IT 业务 - 收入同比实现大幅增长,公司紧抓互联网货币基金余额理财业务的发展机遇 [6] - 在新一代核心产品A8系统的研发上取得进展,在信托领域也成功中标多个项目 [6] 分组2 毛利率和费用率 - 2024H1公司销售毛利率为19.60%,同比下降1.97个百分点 [7] - 公司整体毛利率有所承压,但证券及资管业务仍维持相对高毛利水平 [7] - 公司持续加大研发投入,2024H1研发投入2.69亿元 [7] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持稳定增长 [8] - 2024-2026年EPS分别为0.42/0.48/0.56元,PE分别为23/20/17X [8]