报告公司投资评级 报告给予"买入"投资评级。[8] 报告的核心观点 下游矿业高景气，有望推动输送机需求增加 2021年至2023年，我国采矿业固定资产投资呈现出稳步提升的趋势，平均增速达到5.83%，行业正处于一个较高的景气区间。公司的主要客户为各类矿山企业，产品需求与矿业景气度密切相关。矿业的高景气度将带动公司输送机设备需求的提升。[4] 积极布局海外市场，累计在手订单创历史新高 公司积极响应国家政策，主动对接"一带一路"的发展机遇，与大型国有企业一同"走出去"，合作承接海外业务。2024年一季度末在手订单24亿元，目前在手订单60%是海外订单。伴随公司加强海外布局，预计公司在手订单金额以及海外订单将持续提升。[5] 与华为签署全面合作协议，数智化进程加快 2024年7月16日，公司与华为签署《全面合作协议》，华为将在联合方案设计、全球生态合作、大模型开发以及人才培训与技术支持等方面为公司提供支持，帮助公司构建智能制造能力和"矿石流"全场景数智化集成解决方案与服务能力。[6] 费用管控良好，盈利能力显著改善 2024年H1公司整体毛利率为30.85%（同比+7.03pct），输送机设备整机营业收入占营业总收入92.08%,其毛利率为31.34%（同比+8.57pct），盈利能力显著改善。[7] 财务预测 预测公司2024-2026年收入分别为17.27、24.53、32.19亿元，EPS分别为1.16、1.73、2.40元。[8][10][11]