报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3][7] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营业收入339亿元,同比下降18.8%,归母净利润13.2亿元,同比下降42.2% [4][5] - 公司上半年合同销售金额235.5亿元,同比下降44.5%,合同销售面积326.2万平米,同比下降36.9% [5] - 公司上半年实现247亿元全口径资金回笼,全口径资金回笼率105% [5] - 公司商业地产运营良好,吾悦广场商业运营总收入62亿元,同比增长19.6% [5] - 公司偿还境内外公开市场债券19.7亿元,整体平均融资成本下降至6.05% [5] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司EPS分别为0.33元、0.34元、0.35元,当前股价对应PE分别为31.0倍、30.5倍、29.7倍 [6] - 2024-2026年预计公司营业收入分别为108,449百万元、97,604百万元、88,819百万元,同比下降9.0% [6] - 2024-2026年预计公司净利润分别为746百万元、760百万元、779百万元,同比增长1.2%、1.9%、2.5% [6] - 2024-2026年预计公司毛利率分别为18.9%、19.0%、19.1% [6]