报告的核心观点 - 三大指数分化,存量博弈下资金顾此失彼,市场仍旧偏弱 [1][2][3] - 利好因素在积累,政策不断落地有利于短期市场下行压力的缓解,但市场能否迎来强势反弹仍需关注政策持续性和基本面回升程度 [1][2][3] - 可关注近期美联储降息预期对全球市场的影响 [4][5] - 可关注重要会议提及的科技创新和国产替代主题,以及政策支持的设备更新和以旧换新方向 [4] - 下半年需重视波段交易,预计红利与科技主题或交替轮动 [4] 行业和公司研究总结 汽车产业链 - 汽车拆解、汽车整车等板块继续领涨,受益于政策支持提高汽车报废更新补贴标准 [2] - 汽车智能化、国产替代浪潮背景下,汽车零部件、汽车电子、智能驾驶等板块长期逻辑较好 [2] - 伴随汽车电动化发展,中国电动化零部件制造在全球范围内已具备一定优势,零部件出口或成为需求增长重要来源 [2] - 新能源汽车头部车企高阶智能辅助驾驶系统加速落地,智能驾驶赛道有望在政策及行业技术突破下实现加速发展 [2] 军工板块 - 船舶制造、航母等军工概念股走强,受益于政策支持和国防建设加速 [2][3] - "十四五"明确加快武器装备现代化,国防预算近年来保持平稳增长,军工企业订单饱满,业绩有明显增强 [3] - 可关注航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料等细分领域,以及商业航天、低空经济等新兴领域 [3] 铁路公路板块 - 近期铁路公路板块明显逆势走强,受益于三中全会提出的相关改革措施 [3] - 铁路固定资产投资持续增长,国铁集团正高效推进铁路工程建设,现代化铁路基础设施体系构建不断加快 [3]