锑系列深度一：三问光伏玻璃需求 报告要点 锑需求的昨天与今天：新质生产力重塑锑的中长期需求格局。我们预计 24~26 年锑需求分别为 17.24/18/19.12 万吨，YOY+4%/+4%/+6%。展望 2026 年， 预计光伏对锑需求的占比将从 21 年的 10%提升到 25%，阻燃剂需求将逐步 交棒于玻璃陶瓷领域，其中光伏玻璃对锑的消费产生重大影响。 锑需求中过去几年增量的光伏玻璃领域在锑价历史新高后，下一阶段其需求 驱动存在三个问题。 1、 光伏玻璃澄清剂在生产过程中的必要性？ 去泡是光伏玻璃生产制造中重要一环。光伏玻璃即应用于光伏组件产业的盖 板或背板玻璃，起到封装保护、机械支撑和透光散射的作用。去除生产环节铁 元素，降低制造环节气泡留存是保证玻璃质量的两大关键。光伏玻璃澄清剂 对降低产品气泡起着关键作用。 2、 现阶段光伏玻璃澄清剂在光伏玻璃中的成本占比？ 目前锑系澄清剂占光伏玻璃成本比重在 10%左右，超越石英砂，在主材成本 占比中仅次于纯碱。焦锑酸钠与氧化锑两方案在成本占比中的差别并不明显。 3、 锑价涨到目前为止，光伏玻璃企业的成本抵抗是否会出现？ 综合性价比仍具优势，目前不会。从配方的性价 ...