报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司磷化工业务实现营收22.75亿元,同比增长30.1% [1] - 公司磷酸二氢钙、磷酸一铵、磷酸产品营收同比分别增长13.3%、27.5%、78.3% [1] - 2024年上半年公司磷矿石开采业务实现营收2.10亿元,同比增长59.8% [1] - 公司拟以现金8.275亿元收购贵州黔源地质勘查设计有限公司58.5%的股权,扩大上游磷矿资源布局 [1] - 公司拟变更可转债募集资金用途,将未使用的2.96亿元资金投入"小坝磷矿山技术改造工程项目",提升小坝磷矿产能至80万吨/年 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为9.34、12.89、17.99亿元 [2] - 2024-2026年公司营业收入预计分别为5,196、6,345、7,661百万元 [2] - 2024-2026年公司毛利率预计分别为34.7%、33.0%、35.6% [4] - 2024-2026年公司ROE预计分别为15.2%、18.5%、22.2% [4]