报告评级和核心观点 投资评级 - 维持买入-A评级,6个月目标价12.73元 [11] 核心观点 - 公司业绩持续高增长,主要系抗菌药物市场需求旺盛,公司主要产品量价齐升,同时工艺优化提升了产量和降低了成本 [2][4] - 2024年Q2毛利率和净利率显著提升,费用率进一步优化 [3] - 公司合成生物学项目储备丰富,部分品种已进入产业化阶段,如红没药醇已进入销售阶段 [5] 财务数据总结 财务指标 - 2024年预计营业收入599.57亿元,同比增长24.3%;净利润141.43亿元,同比增长50.4% [12] - 2024年预计毛利率36.1%,净利率23.6% [12] - 2024年预计每股收益0.64元,每股净资产3.45元 [12] 估值指标 - 2024年预计市盈率17.4倍,市净率3.2倍 [12] - 2024年预计净资产收益率18.4%,ROIC 19.0% [12] - 2024年预计股息收益率2.9% [12]